國內(nèi)供給約束再增強(qiáng)：

受市場消息催化，煤炭板塊盤中大漲超6%。上周《煤礦重大事故隱患判定標(biāo)準(zhǔn)》發(fā)布，7月1日實施，國內(nèi)煤炭監(jiān)管收嚴(yán)趨勢短期難改。

今夏全球煤炭需求可期：

厄爾尼諾擾動全球氣候，全球變暖背景下極端高溫事件發(fā)生概率有所增加。印度已經(jīng)進(jìn)入極端高溫天氣，多地氣溫超過50℃。

中國氣象局預(yù)測，我國今年夏季全國大部氣溫可能較常年同期偏高，華北、華東、華中、華南、西南地區(qū)東部及新疆等地，出現(xiàn)階段性高溫?zé)崂说母怕瘦^大。

發(fā)改委預(yù)測，今夏全國最高用電負(fù)荷將達(dá)到16億千瓦左右，較去年增加9000萬千瓦左右，相當(dāng)于多出一個河南省的用電負(fù)荷。

海外煤炭需求上漲，進(jìn)口煤性價比下降：

油價氣價高位，海外煤炭替代需求增長，進(jìn)口煤與內(nèi)貿(mào)煤價格倒掛，進(jìn)口煤的性價比明顯下降。作為中國最重要的煤炭進(jìn)口來源國，印尼今年的煤炭政策一波三折，到中國的煤炭發(fā)運量明顯低于往年。

科技板塊走弱，煤炭板塊或迎基本面與資金面共振

煤炭板塊高分紅屬性突出，截至5月29日，中證煤炭指數(shù)股息率4.59%，無風(fēng)險收益率下行背景下，具備較強(qiáng)配置價值，對保險類資金具備較強(qiáng)吸引力。

關(guān)注當(dāng)前市場中唯一的煤炭ETF（515220）。

風(fēng)險提示：指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。