5月25日，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159388）漲超1.8%，AI算力建設需求支撐通信設備景氣向上。

國聯(lián)民生證券指出，英偉達FY2027Q1（2027財年一季度）業(yè)績超預期，營收與凈利潤均實現(xiàn)顯著增長，其下一代AI計算平臺Vera Rubin將于2026年下半年開始出貨，公司對AI景氣周期延續(xù)持樂觀態(tài)度。AI推理需求正推動算力網(wǎng)絡向智能節(jié)點演進，超節(jié)點架構、CPO及高速光模塊等技術加速落地，光模塊與光纖光纜板塊進入業(yè)績兌現(xiàn)期。在通信設備領域，高速光模塊訂單需求旺盛，企業(yè)正積極擴產(chǎn)以保障800G、1.6T等高端產(chǎn)品的交付。同時，行業(yè)技術持續(xù)迭代，如全球最高速率的12.8T XPO光模塊已首發(fā)，國內首款“萬芯級”超大芯數(shù)光纜也已量產(chǎn)，以適配AI算力集群規(guī)模擴張帶來的高密度互聯(lián)需求。硅光、相干光等新技術產(chǎn)品布局深化，預計占比將進一步提升。整體來看，AI驅動的算力建設需求支撐著通信行業(yè)景氣向上，但需注意AI需求不及預期、技術加速替代及光纖產(chǎn)能過剩等潛在風險。

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159388）跟蹤的是創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)（970070），單日漲跌幅限制達20%，該指數(shù)從創(chuàng)業(yè)板市場中選取以人工智能為核心業(yè)務的上市公司證券作為指數(shù)樣本，聚焦通信設備及信息技術服務領域，覆蓋數(shù)據(jù)與軟件服務、存算和網(wǎng)絡設備等方向，并對場景應用領域個股權重設置上限，以反映人工智能相關上市公司證券的整體表現(xiàn)，風格偏向中小盤。

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