受中東地緣局勢升級影響，霍爾木茲海峽航運受阻，國際油價應聲暴漲，直接引爆了國內(nèi)油氣產(chǎn)業(yè)鏈的做多熱情。

昨日，石油ETF（561360）漲停封板，全天成交額突破36億元，換手率超100%，且盤面呈現(xiàn)大幅溢價，資金買入超30億元，當前規(guī)模超65億元，位于同類首位，流動性占優(yōu)。

本輪行情的爆發(fā)背后是“強地緣沖突”與“低估值高分紅”雙重邏輯的共振。首先，從供給端看，霍爾木茲海峽作為全球能源貿(mào)易的“咽喉”，其運輸受阻將直接沖擊全球約20%的原油供應，這種硬缺口在短期內(nèi)難以通過其他渠道彌補，為油價提供了強有力的上行支撐。在當前宏觀不確定性加劇的背景下，具備避險屬性且受益于通脹預期的上游資源品，正成為大資金配置的重點方向。此外，疊加OPEC+暫緩增產(chǎn)以及美國頁巖油開采成本高企的因素，油氣行業(yè)的高景氣度有望在未來一段時間內(nèi)維持。

石油ETF跟蹤中證油氣產(chǎn)業(yè)指數(shù)（H30198），覆蓋了從上游勘探開采、中游油服設備到下游石油化工及運輸?shù)娜a(chǎn)業(yè)鏈龍頭。這種全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，使得產(chǎn)品不僅能享受到油價上漲帶來的直接庫存重估紅利，也能捕捉到資本開支增加帶來的設備需求回暖機會，具備攻守兼?zhèn)涞奶卣鳌?/p>

展望后市，伴隨美伊沖突戰(zhàn)火持續(xù)，市場對油價預期有所增強。彭博測算，在霍爾木茲海峽被封堵的極端情景下，油價可能飆升至108美元/桶。目前市場普遍預期油價站上80美元左右臺階并寬幅震蕩的新定價階段，而非短期結束。建議投資者關注油價節(jié)奏與沖突進展，注意短期波動風險，持續(xù)關注石油ETF（561360）的投資機會。

風險提示：基金規(guī)模數(shù)據(jù)截止2026年3月2日，僅供參考，不代表投資意見。提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。提及其他機構的預測僅供參考，不構成投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。