油輪和干散貨運(yùn)輸迎來周期機(jī)遇，4月1日，交運(yùn)板塊反彈，交運(yùn)ETF國泰（561320）漲超1.6%。

華創(chuàng)證券指出，航運(yùn)方面，地緣政治因素與供需格局共同作用，油輪和干散貨運(yùn)輸迎來周期機(jī)遇。具體來看，油運(yùn)市場因中東沖突大幅推升運(yùn)價，若沖突持續(xù)時間可控，霍爾木茲海峽通行逐漸恢復(fù)可能催生補(bǔ)庫行情。同時，合規(guī)市場需求結(jié)構(gòu)性改善的邏輯將繼續(xù)兌現(xiàn)，而長錦商船掃貨VLCC是市場中不可忽視的供給和格局邏輯，運(yùn)價上漲彈性充分。散運(yùn)市場則因西芒杜項目如期投產(chǎn)，有望推動市場繼續(xù)復(fù)蘇。港口方面，行業(yè)正迎來戰(zhàn)略價值時代，其價值評估將更聚焦于全球供應(yīng)鏈中的不可替代性、航線重構(gòu)中的主動定價權(quán)以及關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的資產(chǎn)控制權(quán)，具備持續(xù)分紅提升空間。

交運(yùn)ETF國泰（561320）跟蹤的是內(nèi)地運(yùn)輸指數(shù)（000945），該指數(shù)主要涵蓋在中國內(nèi)地運(yùn)營的交通運(yùn)輸企業(yè)，包括但不限于鐵路、公路、航空及海運(yùn)等領(lǐng)域。成分股具有較強(qiáng)的行業(yè)代表性，能夠反映內(nèi)地運(yùn)輸行業(yè)的整體表現(xiàn)和發(fā)展趨勢。該指數(shù)側(cè)重于配置與宏觀經(jīng)濟(jì)緊密相關(guān)的周期性行業(yè)，是衡量中國交通運(yùn)輸業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的重要指標(biāo)之一。

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