每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)編輯｜李雨冰    

6月2日晚間，川恒股份（SZ002895，股價(jià)34.80元，市值210.86億元）公告稱，其控股子公司貴州恒軒新能源材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱恒軒新能源）擬減少注冊(cè)資本1.6億元，相應(yīng)減少國(guó)軒控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱國(guó)軒控股）未實(shí)繳部分的出資額。

川恒股份董秘李建表示，此次減資系國(guó)軒控股自身戰(zhàn)略調(diào)整，不會(huì)對(duì)公司正常經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)產(chǎn)生重大影響。恒軒新能源近年來(lái)持續(xù)虧損，其“10萬(wàn)噸/年電池用磷酸鐵二期項(xiàng)目”已處于緩建狀態(tài)。

值得注意的是，國(guó)軒控股的實(shí)際控制人，也是上市公司國(guó)軒高科的實(shí)際控制人——李縝。公開資料顯示，國(guó)軒控股是李縝創(chuàng)業(yè)生涯的起步之處。

減資方是安徽前首富控制的公司

此次減資源于國(guó)軒控股的主動(dòng)告知。5月25日，國(guó)軒控股向川恒股份及恒軒新能源出具告知函，明確告知其尚未向恒軒新能源實(shí)繳的1.6億元出資義務(wù)將不再履行，并提議減少相應(yīng)注冊(cè)資本。

此次減資1.6億元后，恒軒新能源的注冊(cè)資本由8億元變更為6.4億元。出資額和持股比例方面，川恒股份出資額保持4.8億元不變，持股比例被動(dòng)升至75%；國(guó)軒控股出資額降至1.6億元，持股比例隨之降至25%。由于本次減資僅針對(duì)國(guó)軒控股未實(shí)繳出資部分，不涉及價(jià)款支付。川恒股份在公告中表示，該減資事項(xiàng)系國(guó)軒控股的戰(zhàn)略調(diào)整，不會(huì)對(duì)公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，恒軒新能源近年處于虧損狀態(tài)。2025年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.90億元，凈利潤(rùn)為-0.57億元；2026年1至3月，營(yíng)業(yè)收入為2.12億元，凈利潤(rùn)為-0.04億元。截至2026年3月31日，恒軒新能源資產(chǎn)總額為12.97億元，凈資產(chǎn)為3.81億元。

從交易對(duì)手方背景來(lái)看，國(guó)軒控股不同于A股上市公司國(guó)軒高科，但兩者屬于同一實(shí)際控制人。天眼查信息顯示，國(guó)軒控股成立于2002年7月31日，李縝為第一大股東，持股比例高達(dá)92%。

國(guó)軒控股也是李縝通過(guò)房地產(chǎn)挖到“第一桶金”的平臺(tái)。目前，國(guó)軒控股官網(wǎng)上仍留有相關(guān)介紹：地產(chǎn)項(xiàng)目建成交付，使國(guó)軒初步完成了資金積累和人才積累，并希望通過(guò)成立地產(chǎn)集團(tuán)、發(fā)展地產(chǎn)板塊，為快速發(fā)展奠定基礎(chǔ)。有意思的是，國(guó)軒控股官網(wǎng)還提到，公司當(dāng)時(shí)堅(jiān)持“創(chuàng)造財(cái)富、創(chuàng)造人才”的雙創(chuàng)戰(zhàn)略。

圖片來(lái)源：國(guó)軒控股官網(wǎng)截圖

2006年，42歲的李縝創(chuàng)立了國(guó)軒高科的前身，由此切入新能源賽道。2015年，國(guó)軒高科成為A股“動(dòng)力電池第一股”。在《2016年胡潤(rùn)富豪榜》上，52歲的李縝首次以140億元財(cái)富成為安徽首富。

減資與國(guó)軒控股戰(zhàn)略調(diào)整有關(guān)

川恒股份與國(guó)軒控股在新能源領(lǐng)域的合作可追溯至2021年。2021年9月7日，雙方在安徽合肥簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》及《投資合作協(xié)議》，約定共同投資組建合資公司，依托川恒股份的資源和技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及國(guó)軒控股的市場(chǎng)需求基礎(chǔ)，規(guī)劃建設(shè)不低于50萬(wàn)噸/年產(chǎn)能的電池用磷酸鐵生產(chǎn)線。2021年10月18日，雙方合資設(shè)立了恒軒新能源。

針對(duì)國(guó)軒控股此次放棄部分實(shí)繳出資的情況，6月2日晚間，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系到川恒股份董秘李建。他表示，這次退出屬于國(guó)軒控股方面的戰(zhàn)略調(diào)整。由于沒有考慮受讓國(guó)軒控股對(duì)應(yīng)的認(rèn)繳資本，川恒股份直接做了減資。

此外，此前公告顯示，《投資合作協(xié)議》規(guī)定雙方應(yīng)最遲不晚于2025年10月將剩余全部認(rèn)繳出資繳付到位。

值得注意的是，隨著行業(yè)周期變化，恒軒新能源旗下的相關(guān)項(xiàng)目建設(shè)遲緩。川恒股份2025年年度報(bào)告及評(píng)級(jí)報(bào)告中相關(guān)在建項(xiàng)目情況表顯示，截至2025年3月底，由恒軒新能源作為運(yùn)營(yíng)主體的“10萬(wàn)噸/年電池用磷酸鐵二期項(xiàng)目”狀態(tài)為“緩建”。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資6.63億元，累計(jì)已投資1.06億元，剩余投資額5.57億元。

由于項(xiàng)目暫緩建設(shè)，公司已在財(cái)務(wù)上計(jì)提了相應(yīng)減值準(zhǔn)備。相關(guān)財(cái)務(wù)附注顯示，本期因子公司恒軒新能源磷酸鐵二期項(xiàng)目緩建，計(jì)提在建工程減值準(zhǔn)備，期末余額為1447.51萬(wàn)元。

此外，該項(xiàng)目緩建還涉及工程款退回事宜。恒軒新能源此前因建設(shè)磷酸鐵二期項(xiàng)目，向中建五局第三建設(shè)有限公司支付了工程款。項(xiàng)目確認(rèn)緩建后，經(jīng)雙方確認(rèn)，中建五局第三建設(shè)有限公司應(yīng)退回980.22萬(wàn)元的工程進(jìn)度款，該筆款項(xiàng)被計(jì)入其他應(yīng)收款項(xiàng)目中。

不過(guò)，李建表示，該項(xiàng)目進(jìn)展與國(guó)軒控股減資公司子公司沒有關(guān)系。

封面圖片來(lái)源：AIGC