每經(jīng)記者｜王琳    每經(jīng)編輯｜畢陸名    

4月27日晚間，富祥藥業(yè)（SZ300497）發(fā)布2025年年報和2026年一季報，其在2025年實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長0.61%，歸母凈利潤為-5502.55萬元，為連續(xù)第四年虧損。

事實上，隨著鋰電池電解液添加劑產(chǎn)品價格的大幅回暖，富祥藥業(yè)業(yè)績也從去年第四季度開始轉(zhuǎn)好。2026年一季度，富祥藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入同比大增53.09%，其歸母凈利潤更是同比大增2633.39%。

對于鋰電池行業(yè)周期性給公司業(yè)績帶來的波動性影響，富祥藥業(yè)方面人士在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，過去幾年整個行業(yè)業(yè)績都在承壓，所以后續(xù)都會有一個默契，不會盲目擴產(chǎn)，會根據(jù)市場需求增長情況來實時調(diào)整；公司同時也看好未來幾年電池材料端的需求。

錄得連續(xù)四年歸母凈利潤虧損

富祥藥業(yè)主要從事醫(yī)藥制造業(yè)務、鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務和生物制造業(yè)務三大業(yè)務。

年報顯示，富祥藥業(yè)在2025年實現(xiàn)營業(yè)收入11.85億元，同比略增0.61%，其歸母凈利潤和扣非后歸母凈利潤分別為-5502.55萬元和-8301.61萬元，較2024年的-2.72億元和-3.05億元同比大幅減虧。但是，這也意味著，富祥藥業(yè)遭遇了2022年至2025年連續(xù)四年虧損。

富祥藥業(yè)在年報中表示，公司2025年歸母凈利潤同比大幅減虧主要得益于兩方面因素，一是新能源鋰電池電解液添加劑業(yè)務方面，受動力電池市場需求持續(xù)增長、儲能電池需求快速爆發(fā)的影響，拉動上游鋰電材料需求攀升，促使VC、FEC等鋰電池電解液添加劑產(chǎn)品價格在第四季度大幅上漲；二是醫(yī)藥制造業(yè)務方面，公司醫(yī)藥產(chǎn)品的市場競爭仍然激烈，但公司醫(yī)藥核心產(chǎn)品他唑巴坦、舒巴坦的主要原材料6-APA等價格下降，推動醫(yī)藥業(yè)務毛利率有所提升。

富祥藥業(yè)在2025年第四季度就已實現(xiàn)盈利轉(zhuǎn)正，其在2025年第四季度實現(xiàn)營業(yè)收入4.16億元，同比增長超一倍，其歸母凈利潤和扣非后歸母凈利潤分別盈利772.60萬元和597.76萬元，而上年同期則分別是-2.10億元和-2.10億元。

從毛利率來看，富祥藥業(yè)在2025年的醫(yī)藥制造業(yè)和鋰電池電解液添加劑業(yè)務毛利率分別同比提升了3.48個百分點和22.96個百分點。

到了2026年一季度，富祥藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入3.58億元，同比增長53.09%；其歸母凈利潤和扣非后歸母凈利潤分別為6119.55萬元和6025.72萬元，分別同比增長2633.39%和366.63%。富祥藥業(yè)同樣將其歸因于新能源板塊產(chǎn)品銷售量價齊增所致。

記者注意到，富祥藥業(yè)的大客戶天賜材料在2025年全年和2026年一季度歸母凈利潤分別同比大增181.43%和1005.75%，新宙邦在2025年全年和2026年一季度歸母凈利潤分別同比增長16.48%和109.02%。而在4月27日晚間同時披露2026年一季報的三家公司，富祥藥業(yè)和新宙邦在28日午盤股價收跌，只有天賜材料收漲。

富祥藥業(yè)人士：鋰電池材料行業(yè)對擴產(chǎn)存默契，仍看好未來幾年需求

近年來，鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務的盈利情況已成為富祥藥業(yè)業(yè)績表現(xiàn)的主要變量。從營收占比來看，富祥藥業(yè)的醫(yī)藥制造業(yè)務收入占比已從2022年的84.38%逐年下降至了2025年的68.71%，而鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務收入占比從2022年的8.95%逐年上升至了2025年的31.12%。

富祥藥業(yè)在2025年年報中也表示，鋰電池電解液添加劑業(yè)務已成為公司業(yè)績增長的核心引擎之一。

但是，富祥藥業(yè)近幾年的虧損也很大程度上也與鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務有關(guān)，其鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務在2022年至2024年毛利率持續(xù)為負。

對于鋰電池電解液添加劑業(yè)務的發(fā)展規(guī)劃，富祥藥業(yè)在2025年中表示，將加快推進技改擴產(chǎn)，提升產(chǎn)能并盡快釋放，依托規(guī)模優(yōu)勢，進一步降低生產(chǎn)成本，把握市場價格上行趨勢，增厚公司效益，打造業(yè)績增長第二曲線。

那么，如何看待鋰電池行業(yè)的周期性，及其給公司業(yè)績帶來的波動性影響？4月28日，富祥藥業(yè)方面人士在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，這輪鋰電池電解液添加劑產(chǎn)品價格的上漲，是行業(yè)的供需錯配導致，公司從2022年價格走低以來業(yè)績一直承壓，目前是一個周期性的回暖。公司業(yè)績的波動是由市場周期性因素決定的，對于本公司還是同行來說，因為過去幾年整個行業(yè)都在業(yè)績承壓，所以都會有一個默契所在，不會盲目擴產(chǎn)，會根據(jù)市場需求增長情況來實時調(diào)整。

“未來幾年，從下游需求來看，儲能電池和動力電池增長還會是很強勁的，上游材料端也有望繼續(xù)增長，無論是公司還是各大研究機構(gòu)發(fā)出的報告來看，對于未來的需求走勢還是看好的?！鄙鲜龈幌樗帢I(yè)方面人士補充道。

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