每經(jīng)記者｜許立波    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

交出亮眼一季報(bào)后，貝達(dá)藥業(yè)（SZ300558，股價(jià)49.41元，市值207.88億元）高層迎來人事變動(dòng)。

4月26日晚間，貝達(dá)藥業(yè)公告稱，公司董事會(huì)于近日收到董事會(huì)秘書吳靈犀提交的書面辭職報(bào)告，其因個(gè)人原因申請(qǐng)辭職。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱“每經(jīng)記者”）注意到，就在貝達(dá)藥業(yè)宣布董秘辭職的幾天前（4月22日），公司剛剛披露了其2026年第一季度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.40億元，同比增長(zhǎng)13.33%；歸母凈利潤(rùn)2.36億元，同比增長(zhǎng)135.71%。一季報(bào)披露后次日（4月23日）盤中，貝達(dá)藥業(yè)股價(jià)漲幅超過10%。

吳靈犀辭任董秘，不會(huì)影響公司正常運(yùn)作

根據(jù)公告，吳靈犀的辭職報(bào)告自送達(dá)董事會(huì)之日起生效。吳靈犀將按照公司相關(guān)制度做好工作交接，其辭職不會(huì)影響公司董事會(huì)正常運(yùn)作，不會(huì)影響公司日常經(jīng)營(yíng)管理。吳靈犀辭職后將不在貝達(dá)藥業(yè)擔(dān)任任何職務(wù)。公司董事會(huì)對(duì)其在任職期間為公司發(fā)展所付出的辛勤努力和做出的貢獻(xiàn)表示衷心的感謝。

圖片來源：貝達(dá)藥業(yè)公告

資料顯示，吳靈犀自2019年7月起擔(dān)任貝達(dá)藥業(yè)董事長(zhǎng)助理，自2020年9月起擔(dān)任董事會(huì)秘書，其董事會(huì)秘書原定任期為2026年2月1日起至第五屆董事會(huì)屆滿且新一屆董事會(huì)第一次會(huì)議之日止。截至公告披露日，吳靈犀直接持有貝達(dá)藥業(yè)5.996萬股股份。

為保證貝達(dá)藥業(yè)董事會(huì)的日常運(yùn)作及信息披露等工作的有序開展，在公司未正式聘任新的董事會(huì)秘書期間，由公司董事長(zhǎng)丁列明代行董事會(huì)秘書職責(zé)，公司將按照相關(guān)規(guī)定盡快完成董事會(huì)秘書的聘任工作。

每經(jīng)記者注意到，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于4月24日發(fā)布《上市公司董事會(huì)秘書監(jiān)管規(guī)則》。該規(guī)則指出，董秘不得兼任經(jīng)理、分管經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人；董秘兼任上市公司其他職務(wù)的，應(yīng)當(dāng)明確區(qū)分董秘和其他職務(wù)的職責(zé)，確保有足夠的時(shí)間和精力獨(dú)立履行董秘職責(zé)。

九藥齊發(fā)仍承壓：銷售費(fèi)用增，研發(fā)投入降

4月22日，貝達(dá)藥業(yè)披露了2025年年度報(bào)告及2026年第一季度報(bào)告。

2026年一季度，受益于藥品銷售持續(xù)放量，貝達(dá)藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.40億元，同比增長(zhǎng)13.33%；歸母凈利潤(rùn)為2.36億元，同比增長(zhǎng)135.71%；在剔除公允價(jià)值變動(dòng)收益等非經(jīng)常性損益后，更能反映主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力的扣非歸母凈利潤(rùn)約2.07億元，同比增長(zhǎng)26.02%。

圖片來源：貝達(dá)藥業(yè)2026年第一季度報(bào)告

凈利潤(rùn)增幅顯著高于營(yíng)收，主要系報(bào)告期內(nèi)股權(quán)投資公允價(jià)值增加。財(cái)報(bào)顯示，公司“公允價(jià)值變動(dòng)收益”一項(xiàng)的本期發(fā)生額為2426.52萬元，而去年同期該項(xiàng)數(shù)據(jù)為-7659.98萬元，一來一回之間，該項(xiàng)收益較上年同期增加1.01億元，對(duì)凈利潤(rùn)形成顯著正向貢獻(xiàn)。

回顧2025年全年，貝達(dá)藥業(yè)的業(yè)績(jī)則呈現(xiàn)出“增收不增利”的局面。年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.09億元，同比增長(zhǎng)24.81%，延續(xù)了增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。然而，歸母凈利潤(rùn)卻僅為3.05億元，同比下降24.15%；扣非歸母凈利潤(rùn)3.27億元，同比下降20.15%。

圖片來源：貝達(dá)藥業(yè)2025年年度報(bào)告

從業(yè)務(wù)端看，年報(bào)提到，貝達(dá)藥業(yè)目前已有九款藥品上市銷售，逐漸打破了此前凱美納“單品支撐”的局面。其中，凱美納作為基石產(chǎn)品銷量依然保持穩(wěn)定，貝美納、貝安汀、賽美納、伏美納營(yíng)收貢獻(xiàn)增長(zhǎng)明顯，康美納、奧福民等新品也啟動(dòng)銷售。藥品銷售收入達(dá)到35.78億元，同比增長(zhǎng)26.55%，是貝達(dá)藥業(yè)收入增長(zhǎng)的主要來源。

費(fèi)用方面，貝達(dá)藥業(yè)在營(yíng)收增長(zhǎng)的同時(shí)，營(yíng)業(yè)成本、銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用同步增長(zhǎng)。其中，營(yíng)業(yè)成本由上年同期的5.39億元增長(zhǎng)至7.39億元，導(dǎo)致公司醫(yī)藥制造與銷售的毛利率降低1.85個(gè)百分點(diǎn)；由于推廣等市場(chǎng)費(fèi)用增長(zhǎng)，公司銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)18.69%至12.98億元；管理費(fèi)用增長(zhǎng)最為顯著，由上年同期的2.69億元增長(zhǎng)78.70%至4.80億元，主要系無形資產(chǎn)攤銷、股份支付等費(fèi)用增加。

圖片來源：貝達(dá)藥業(yè)2025年年度報(bào)告

值得注意的是，貝達(dá)藥業(yè)研發(fā)投入連續(xù)兩年縮減。年報(bào)顯示，2023年至2025年，貝達(dá)藥業(yè)研發(fā)投入金額分別為10.02億元、7.17億元和5.74億元，占營(yíng)業(yè)收入比例從40.80%降至15.89%。

圖片來源：貝達(dá)藥業(yè)2025年年度報(bào)告

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