近期，中東地緣沖突持續(xù)超預(yù)期，全球能源供應(yīng)鏈的脆弱性暴露無遺。與此同時(shí)，國內(nèi)一季度“兩網(wǎng)”固定資產(chǎn)投資同比高增近40%，儲(chǔ)能備案項(xiàng)目容量翻倍增長，鈉電、固態(tài)電池等新技術(shù)加速落地。

在“能源安全”上升為國家戰(zhàn)略核心的背景下，新能源板塊正從此前的“內(nèi)卷折價(jià)”走向“安全溢價(jià)”的重估。創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387）盤中大漲5%，覆蓋風(fēng)光儲(chǔ)鋰全產(chǎn)業(yè)鏈，固態(tài)電池+儲(chǔ)能占比近60%，成為把握這一輪能源轉(zhuǎn)型紅利的便捷工具。

【高油價(jià)倒逼能源自主，新能源替代邏輯強(qiáng)化】

美以對(duì)伊軍事行動(dòng)導(dǎo)致霍爾木茲海峽通行受阻，布倫特原油價(jià)格處于高位。傳統(tǒng)化石能源供應(yīng)鏈的脆弱性，使各國對(duì)“能源安全”的焦慮急劇升溫。

油電平價(jià)加速，C端替代需求剛性上升：高油價(jià)拉大了燃油車與電動(dòng)車的使用成本差距。據(jù)申萬宏源統(tǒng)計(jì)，沖突爆發(fā)后三周內(nèi)，美國電動(dòng)車相關(guān)搜索量上升約20%，法國在線二手車零售商電動(dòng)車銷量占比從6.5%升至12.7%。2026年3月，比亞迪海外銷量同比增長65%，新能源汽車出口有望持續(xù)超預(yù)期。

新能源成為全球能源戰(zhàn)略安全的“必選項(xiàng)”：缺乏油氣資源的國家正加速能源轉(zhuǎn)型。歐洲“REPowerEU”計(jì)劃將2030年可再生能源目標(biāo)提升至45%；法國宣布重啟10GW海上風(fēng)電招標(biāo)；德國追加80億歐元推動(dòng)陸上風(fēng)電建設(shè)。中國作為全球新能源裝備的絕對(duì)主導(dǎo)者（光伏硅料、硅片全球產(chǎn)能占比超95%，鋰電池儲(chǔ)能全球產(chǎn)能占比超80%），將深度受益于全球能源自主浪潮。

從“內(nèi)卷折價(jià)”到“安全溢價(jià)”：過去三年，市場以周期股邏輯給新能源定價(jià)，聚焦產(chǎn)能過剩與價(jià)格戰(zhàn)。但在地緣沖突持續(xù)、化石能源成本高企的背景下，新能源作為穩(wěn)定、廉價(jià)、自主的能源資產(chǎn)，估值體系理應(yīng)重估。

【“兩網(wǎng)”一季度投資超1600億，電力設(shè)備景氣上行】

2026年一季度，國家電網(wǎng)完成固定資產(chǎn)投資超1290億元，同比增長37%；南方電網(wǎng)完成384.5億元，同比增長49.4%。“兩網(wǎng)”合計(jì)超1600億元，實(shí)現(xiàn)高速增長。

特高壓與配網(wǎng)全面提速：攀西特高壓交流、皖鄂直流背靠背等工程開工建設(shè)，甘肅—浙江、大同—懷來—天津南特高壓建設(shè)全面提速。一季度110千伏及以上項(xiàng)目開工393項(xiàng)、投產(chǎn)579項(xiàng)，同比分別增長42%、24%。配電網(wǎng)投資568億元，占各級(jí)電網(wǎng)投資比重達(dá)55%。

“算電協(xié)同”首次寫入政府工作報(bào)告：2026年政府工作報(bào)告明確提出“實(shí)施超大規(guī)模智算集群、算電協(xié)同等新基建工程”。AI數(shù)據(jù)中心用電需求爆發(fā)，據(jù)IMF預(yù)測(cè)，全球數(shù)據(jù)中心用電量將從2024年約415TWh增至2030年約945TWh，其中AI驅(qū)動(dòng)的高性能服務(wù)器用電年增約30%。具備電價(jià)優(yōu)勢(shì)的綠電、儲(chǔ)能及電網(wǎng)設(shè)備將迎來“量價(jià)齊升”。

電力設(shè)備出口高景氣：1~2月主要電力設(shè)備出口金額144億美元，同比+35%。其中變壓器出口同比+39%，高壓開關(guān)+35%。海外供需錯(cuò)配嚴(yán)重，部分電氣設(shè)備處于大規(guī)模替換周期，國內(nèi)龍頭有望持續(xù)搶占份額。

【儲(chǔ)能備案翻倍增長，鈉電與固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化提速】

2026年2月，國內(nèi)新增新型儲(chǔ)能備案項(xiàng)目720個(gè)，總規(guī)模69GW/179GWh，同比增長69%（功率）/97%（容量）。獨(dú)立儲(chǔ)能成為主力，容量電價(jià)政策落地為項(xiàng)目提供穩(wěn)定收益預(yù)期。

國內(nèi)大儲(chǔ)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)：多省份出臺(tái)儲(chǔ)能容量電價(jià)補(bǔ)償政策，多數(shù)儲(chǔ)能項(xiàng)目IRR在8%~12%區(qū)間。2月新增投運(yùn)單體項(xiàng)目均在百M(fèi)W級(jí)以上，GW級(jí)項(xiàng)目接連落地。海外方面，1-2月中國儲(chǔ)能企業(yè)海外簽約訂單超33.5GWh，同比增長超45%，歐洲從戶儲(chǔ)轉(zhuǎn)向大型電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能，中東、非洲離網(wǎng)儲(chǔ)能需求迫切。

鈉電實(shí)現(xiàn)動(dòng)儲(chǔ)雙突破：遠(yuǎn)景能源在ESIE2026上發(fā)布新一代180Ah儲(chǔ)能專用鈉離子電芯，循環(huán)壽命超20000次，溫域-40℃至70℃。此前寧德時(shí)代與長安汽車發(fā)布全球首款量產(chǎn)鈉電乘用車，電芯能量密度最高175Wh/kg。鈉電產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，有望對(duì)鋰電形成有效補(bǔ)充，降低資源依賴。

固態(tài)電池訂單暴漲：央視報(bào)道固態(tài)電池訂單暴漲，深圳貝特瑞固態(tài)電池部24小時(shí)生產(chǎn)，氧化物固態(tài)電解質(zhì)材料試產(chǎn)線開始交付客戶。多家頭部電池廠預(yù)計(jì)即將啟動(dòng)設(shè)備招標(biāo)，產(chǎn)業(yè)化按下快進(jìn)鍵。固態(tài)電池技術(shù)突破將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值重構(gòu)，上游材料、中游設(shè)備、下游應(yīng)用均有受益機(jī)會(huì)。

【聚焦創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387），一鍵布局能源轉(zhuǎn)型核心資產(chǎn)，同類規(guī)模第一】

當(dāng)前新能源板塊正迎來“高油價(jià)替代+電網(wǎng)投資提速+儲(chǔ)能需求爆發(fā)+新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化”多重事件驅(qū)動(dòng)。板塊經(jīng)歷深度調(diào)整后，估值處于歷史中低位，而基本面正從底部修復(fù)向上。

創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387） 跟蹤創(chuàng)業(yè)板新能源指數(shù)，成分股覆蓋風(fēng)光儲(chǔ)鋰全產(chǎn)業(yè)鏈，其中固態(tài)電池+儲(chǔ)能占比近60%。相較于主板新能源標(biāo)的，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)更具成長屬性和估值彈性，20cm漲跌幅限制也更貼合板塊的高波動(dòng)特征。

業(yè)績與排產(chǎn)向好：4月鋰電產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)排產(chǎn)環(huán)比繼續(xù)上行，六氟磷酸鋰庫存降至低位，隔膜、銅箔、鐵鋰價(jià)格相繼上漲，一季報(bào)有望兌現(xiàn)高增長。海外儲(chǔ)能訂單飽滿，北美AI缺電催化儲(chǔ)能需求，國內(nèi)獨(dú)立儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)明確。

對(duì)于投資者而言，與其在繁雜的個(gè)股中博弈技術(shù)路線和產(chǎn)能出清節(jié)奏，不如借助創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387），一鍵布局中國新能源產(chǎn)業(yè)從“內(nèi)卷”走向“安全溢價(jià)”的長期紅利。

注：數(shù)據(jù)來源ifind，截至2026/4/9，創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國泰規(guī)模為16.30億元，在同類8只產(chǎn)品中排名第一，權(quán)重信息截至3月10日。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。