每經(jīng)記者｜陳利    每經(jīng)編輯｜楊翼    

4月8日，為期24小時的成都富力麗思卡爾頓酒店司法拍賣，在京東司法拍賣平臺正式落幕。

京東司法拍賣平臺顯示，標(biāo)的物評估價為9.6167億元，起拍價定為8.655億元，約相當(dāng)于評估價的九折。盡管此次拍賣吸引了5748人圍觀、83人設(shè)置關(guān)注，但在一天的競價周期后，這場備受市場關(guān)注的西南頂奢酒店資產(chǎn)處置，最終以零報名、無出價，宣告流拍。

值得注意的是，就在一周前的4月1日，東莞東城富力萬達文華酒店二次開拍，一天的競拍周期結(jié)束后，結(jié)果依舊令人唏噓——無人報名，再度流拍。

京東司法拍賣平臺截圖

對此，在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱每經(jīng)記者或記者）采訪時，中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，當(dāng)前，富力處置酒店資產(chǎn)呈現(xiàn)“被動為主、折價出售、批量處置”三大特征，其資產(chǎn)處置從“斷臂求生”變?yōu)椤八痉◤娭茍?zhí)行”，議價能力變低。

標(biāo)的起拍價8.655億元

京東司法拍賣平臺發(fā)布的公告顯示，本次拍賣標(biāo)的為成都市青羊區(qū)順城大街269號的酒店相關(guān)房產(chǎn)，建筑面積53278.13平方米，由成都富力熊貓城項目開發(fā)有限公司持有。標(biāo)的物評估價為9.6167億元，起拍價定為8.655億元，競買保證金高達8655萬元，加價幅度為432.75萬元及其整數(shù)倍。

每經(jīng)記者注意到，盡管此次拍賣吸引了超5000人次圍觀，但直至拍賣結(jié)束，無一人報名參與，無一次有效出價，最終以流拍收場。不過，拍賣期間，酒店各項業(yè)務(wù)均正常運營，客房、餐飲及會議服務(wù)未受影響。

“流拍的核心原因，在于標(biāo)的高總價門檻疊加資本觀望情緒?！卑匚南踩缡潜硎?。

根據(jù)司法拍賣流程，首次流拍后，法院通常會在15至30日內(nèi)啟動第二次拍賣，起拍價可在首拍基礎(chǔ)上再降10%至20%。

記者注意到，過往富力所持酒店也頻頻出現(xiàn)流拍，拍賣成功的案例，多數(shù)經(jīng)歷了幾輪掛牌。

例如，2025年5月14日，廣州富力空港假日酒店第二次拍賣因無人報名流拍；2026年4月1日，東莞東城富力萬達文華酒店二次開拍，同樣吸引了超5000人次圍觀，但一天的競拍周期結(jié)束后，結(jié)果依舊是無人報名，再度流拍。

2026年1月，合肥包河富力威斯汀酒店二拍以3.03億元的價格成交，該酒店此前以3.79億元上架京東司法拍賣；2026年2月，武漢富力萬達嘉華酒店同樣是在第二次拍賣時才得以成交，成交價3.4億元。

記者了解到，富力處置的這些酒店資產(chǎn)，多數(shù)是2017年并購的標(biāo)的。當(dāng)年，富力憑借并購擁有大量高端酒店，因此被業(yè)內(nèi)稱為“全球最大豪華酒店業(yè)主”，而這些曾被富力寄予厚望的資產(chǎn)，如今卻成為“甩包袱”對象。

小型酒店項目備受青睞

事實上，放眼全國，酒店資產(chǎn)正在經(jīng)歷一輪價值重估，酒店拍賣市場呈現(xiàn)鮮明分化。

2026年2月，位于鄭州市的中州華悅飯店進行拍賣，起拍價3.27億元，但該酒店最終流拍；3月31日，呼和浩特中銀酒店迎來拍賣，該標(biāo)的市場評估價約為4.54億元，設(shè)定起拍價格僅為1.2億元，雖被業(yè)內(nèi)戲稱為“兩折撿漏五星級酒店”，但最終也流拍。

亞洲旅宿大數(shù)據(jù)研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2026年1月，國內(nèi)共有77家酒店上架拍賣，總起拍價達109億元，達億元級的共有28家，但成交量僅為8家，總體成交率僅約10%；2月共有73家酒店拍賣，總起拍價約為55億元，億元級共有18家，成交5家，總體成交率不足7%；截至3月中旬，市場上還有超20宗重點酒店標(biāo)的上架，但僅成交2宗。

據(jù)亞洲旅宿大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計，截至目前，全國共有超150家酒店集中上架拍賣平臺，但億元級標(biāo)的流拍率超90%，成交率不足10%，非核心區(qū)域酒店幾乎無人問津，資產(chǎn)拍賣的現(xiàn)狀愈發(fā)殘酷。

仲量聯(lián)行發(fā)布的《關(guān)于全球及中國酒店投資市場新機遇》報告指出，目前，國內(nèi)酒店交易的一大結(jié)構(gòu)性特征：小型項目備受青睞，即成交價3億元以內(nèi)的項目成為市場優(yōu)先選擇，且投資重心加速向非一線城市下沉。

“在當(dāng)前環(huán)境下，投資者更關(guān)注現(xiàn)金流、流動性和退出路徑，對重資產(chǎn)、慢回報的酒店項目持謹慎態(tài)度。”柏文喜分析指出，成交價3億元以內(nèi)項目，因“投資門檻低、風(fēng)險可控、回報周期短”，契合當(dāng)前審慎投資環(huán)境；而高端酒店入住率和房價持續(xù)承壓，而存量資產(chǎn)供給過剩，買家出價極為保守，市場形成“大宗滯銷、小宗搶手”的割裂格局。

克而瑞統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近年來，房企成為拋售高端酒店的“主力軍”之一。仲量聯(lián)行數(shù)據(jù)顯示，2025年，國內(nèi)酒店資產(chǎn)出售方中，約24%為地產(chǎn)商。

在柏文喜看來，富力酒店資產(chǎn)的“折價—流拍”循環(huán)，標(biāo)志著中國酒店大宗交易市場正從“規(guī)模擴張”進入“精細化運營”時代。