華泰證券研報(bào)將博泰車聯(lián)（02889.HK）列為“買入”評級，目標(biāo)價(jià)286.67港元。公司自上市以來已披露四份自愿定點(diǎn)及戰(zhàn)略合作公告，涉及多家國內(nèi)外車企的智能座艙項(xiàng)目定點(diǎn)，并與中國平安產(chǎn)險(xiǎn)在“AI+車聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)”領(lǐng)域開展創(chuàng)新合作，顯示市場認(rèn)可度持續(xù)提升。

公司長期聚焦“軟件+硬件+服務(wù)”一體化，累計(jì)申請專利超6000項(xiàng)（發(fā)明專利占比超80%），在智能座艙操作系統(tǒng)、車載語音交互、車聯(lián)網(wǎng)云平臺等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)多項(xiàng)行業(yè)首創(chuàng)，并已布局基于國產(chǎn)芯片與操作系統(tǒng)的技術(shù)方案，強(qiáng)化核心技術(shù)自主可控能力。

盡管行業(yè)受芯片短缺與價(jià)格競爭影響，博泰通過提升高端產(chǎn)品占比維持毛利率穩(wěn)步回升。已公告定點(diǎn)項(xiàng)目全生命周期金額預(yù)計(jì)超百億元，未來將逐步釋放為收入，顯著增強(qiáng)業(yè)績確定性。

在L3級自動駕駛試點(diǎn)和車路云一體化加速推進(jìn)的大背景下，博泰車聯(lián)憑借國家級示范區(qū)參與經(jīng)驗(yàn)及多元化頭部客戶矩陣，正由“定點(diǎn)驅(qū)動”向“收入兌現(xiàn)”加速轉(zhuǎn)型，有望在智能電動化浪潮中獲得更有利位置。

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