2月3日早盤，港股市場(chǎng)出現(xiàn)快速殺跌。騰訊控股（HK00700）一度跌超6%，股價(jià)創(chuàng)出去年8月中旬以來新低。騰訊的下跌，也拖累整個(gè)港股科網(wǎng)股集體回落，恒生科技指數(shù)早盤一度跌超3%。

今日早間，騰訊股價(jià)平開，但隨后一路向下，截至發(fā)稿股價(jià)最低報(bào)561港元，最大跌幅達(dá)6.27%。

究竟是什么引發(fā)騰訊控股突然下跌？

有分析認(rèn)為，或許與近期市場(chǎng)環(huán)境整體疲軟有關(guān)，隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，引發(fā)科網(wǎng)股集體走弱。另外，就騰訊自身而言，公司預(yù)計(jì)將在3月18日公布年報(bào)，因此從1月18日起公司處于回購靜默期。所以，騰訊從1月16日起，已經(jīng)暫?；刭?。

騰訊本輪回購是自2025年11月18日三季報(bào)回購靜默期結(jié)束重啟回購以來，累計(jì)回購42次，累計(jì)回購金額達(dá)260.63億港元，累計(jì)回購股份約4249.4萬股。回購價(jià)格區(qū)間主要在590港元至630港元之間，平均回購價(jià)格約613.4港元/股。2026年1月16日是截至目前最后一次回購，當(dāng)日回購101.7萬股，回購價(jià)格介于590港元至600港元之間，耗資6.36億港元。

騰訊持續(xù)回購，一直是公司股價(jià)的一個(gè)重要支撐。而近期回購暫停，導(dǎo)致這一重要的買盤力量暫時(shí)消失，再加上近期市場(chǎng)拋壓增加，引發(fā)了股價(jià)短期下跌。

重要公司方面，快手-W（HK01024）、百度集團(tuán)-SW（HK09888）跌超6%，嗶哩嗶哩跌超5%，阿里巴巴跌超4%。對(duì)于港股科網(wǎng)股后市，東吳證券認(rèn)為，恒生科技指數(shù)的走勢(shì)可能仍將由宏觀數(shù)據(jù)、政策定價(jià)與業(yè)績驗(yàn)證三條主線共同牽引。其中，海外通脹與就業(yè)數(shù)據(jù)決定美聯(lián)儲(chǔ)利率路徑預(yù)期，是影響港股科技估值彈性的關(guān)鍵；國內(nèi)價(jià)格與利率信號(hào)更多提供“政策空間與修復(fù)斜率”的判斷依據(jù)；而財(cái)報(bào)密集期則將把行情從主題驅(qū)動(dòng)拉回到盈利與現(xiàn)金流的兌現(xiàn)。

因此，對(duì)于恒生科技指數(shù)的短期波動(dòng)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為還是應(yīng)該保持冷靜。中期而言，在“春季躁動(dòng)”驅(qū)動(dòng)下存在階段性修復(fù)機(jī)會(huì)，但若沃什上臺(tái)美聯(lián)儲(chǔ)主席后兌現(xiàn)其鷹派政策主張，行情更可能表現(xiàn)為波動(dòng)上升、結(jié)構(gòu)分化加深的震蕩特征，而非單邊趨勢(shì)性行情。

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封面圖片來源：張建