每經(jīng)記者｜趙李南    每經(jīng)編輯｜陳星    

ST納川（SZ300198，股價2.84元，市值29.30億元）迎來了一線生機。 

1月26日，ST納川公告稱，已與9家財務投資人正式簽署《重整投資協(xié)議》，財務投資人將以1.24元/股的價格，半價受讓ST納川轉增股票。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這并非一場輕松的資本盛宴，而是名副其實的“生死時速”。

根據(jù)協(xié)議，重整投資人泉發(fā)聯(lián)合體必須在2026年1月31日前，也就是僅僅5天之內(nèi)，向ST納川發(fā)出債務豁免文件或完成對ST納川的現(xiàn)金捐贈。

1.24元“地板價”入場

在ST納川披露的重整公告中，最引人注目的數(shù)字莫過于“1.24元”。

根據(jù)公告，此次財務投資人認購ST納川轉增股份的價格最終確定為1.24元/股。根據(jù)監(jiān)管要求，重整投資人獲得股份的價格不得低于市場參考價的50%。ST納川選取了協(xié)議簽署日前120個交易日的股票交易均價2.4766元/股作為基準，最終將入場券定價為1.24元。

截至1月26日，ST納川報收于2.84元/股。

這一價格對于投資人而言無疑具有極大的誘惑力，而此次入局的“買家團”陣容也頗為強大。

此次簽署協(xié)議的財務投資人共計9家，包括深圳市招平藍博三號投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱深圳市招平藍博三號）、東莞夏沅科技發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）、中國對外經(jīng)濟貿(mào)易信托有限公司（代“外貿(mào)信托—玄武50號納川股份資金信托”）、中誠恒興（廈門）投資合伙企業(yè)（有限合伙）以及泉州本地的多家國資背景企業(yè)。

其中，深圳市招平藍博三號認購數(shù)量最多，約4332萬股，投資金額約5371萬元。穿透其股權結構可以發(fā)現(xiàn)，其實際控制人為深圳市招商平安資產(chǎn)管理有限責任公司，最終可追溯至國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會旗下的招商局集團。

此外，泉州本地多家企業(yè)也進入名單。泉州交通發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、泉州海絲產(chǎn)業(yè)投資集團有限公司、泉州海絲水務投資有限責任公司、泉州市中盈文旅投資有限公司悉數(shù)在列。

根據(jù)協(xié)議安排，投資人需以現(xiàn)金方式認購，且承諾在股份登記至名下之日起12個月內(nèi)不通過任何形式轉讓或減持。

5天“生死時速”

協(xié)議約定的關鍵節(jié)點是2026年1月31日。

公告明確指出，重整投資人泉發(fā)聯(lián)合體有義務在2026年1月31日前向ST納川發(fā)出債務豁免文件或完成對ST納川的現(xiàn)金捐贈，用以等額增加ST納川的資本公積金。

ST納川稱，重整投資人泉發(fā)聯(lián)合體能否在前述2026年1月31日前完成資本公積金增加義務仍然存在重大不確定性。

“若后續(xù)重整投資人信息或?qū)嶋H受讓股份情況等與重整投資協(xié)議約定的內(nèi)容存在任何偏差，各方需重新簽署協(xié)議（包括重新鎖價）進行確定。敬請投資者注意投資風險?！盨T納川表示。

事實上，這已經(jīng)是ST納川又一次簽署重整投資協(xié)議。

2025年12月12日，ST納川就曾與部分投資人簽署過一份《重整投資協(xié)議》，但隨后這份協(xié)議被宣布解除，原因為“資本公積金創(chuàng)設方案發(fā)生變化”。

除了時間緊迫，ST納川的基本面也令這場重整充滿懸念。

上會會計師事務所對ST納川2024年度的內(nèi)部控制審計報告出具了否定意見，對財務報告出具了保留意見。

目前的ST納川，尚處于預重整階段。泉州市中院雖然在2025年3月19日決定啟動預重整，但不代表法院正式受理ST納川重整。

ST納川表示，截至本公告披露日，公司尚未收到法院關于公司進入重整程序的相關法律文書，公司是否進入重整程序尚存在重大不確定性。

“若重整失敗，公司將存在被宣告破產(chǎn)清算的風險。如果公司被宣告破產(chǎn)清算，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》的相關規(guī)定，公司股票將面臨被終止上市的風險。”ST納川稱。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝