“中國神船”真的要來了！ 昨日（7月1日）晚間，南北船旗下的中國重工(601989)、中國海防(600764)、久之洋(300516)、中國動力(600482)、中國應急（300527）、中船防務（600685）、中船科技（600072）、中國船舶（600150）八家上市公司集體發(fā)布公告，坐實了此前坊間流傳的南北船合并的消息。 受消息提振，今天上述八家上市公司開盤大面積漲停，總市值較昨日上漲近250億元。此后雖出現(xiàn)小幅回落，但截至收盤依然大幅度收漲，總市值較昨日提升180億元。 按今日最新市值計算，上述八家上市公司總市值為2681億元。也就是說，如果南北船合并形成“中國神船”，該公司將以2681億元的市值位列A股第23名，高于平安銀行、工業(yè)富聯(lián)（即富士康）、中國聯(lián)通等“巨無霸”。 A股市值前40大公司排名 5年前，南北車合并為中國中車后，“神車”在不到4個月的時間里上漲了6倍，從不到6元的價格大幅上漲至接近40元。 中國中車2014年-2015年走勢 由于當年“神車”股價神一般的表現(xiàn)，導致投資者普遍預期“神船”誕生后將復制當年“神車”的大漲行情。因而，昨晚公告發(fā)布后，今日八家公司受到放量搶籌。 不過，公告也提醒稱，本次實際控制人戰(zhàn)略性重組事項正處于籌劃階段，有關事項具有不確定性，請投資者注意投資風險。 南船、北船各占半壁江山 此次籌劃重組的兩家公司——中船集團（俗稱南船）與中船重工（俗稱北船）淵源頗深。 官方介紹顯示，兩家公司均成立于1999年7月1日，由原第六機械工業(yè)部轉(zhuǎn)制而來的中國船舶工業(yè)總公司分拆成立，是我國造船行業(yè)的兩大國企。 在分立后的20年發(fā)展中，兩家公司均已成為行業(yè)“巨無霸”，資產(chǎn)規(guī)模超千億。 中船集團源于1950年10月1日成立的中央人民政府重工業(yè)部船舶工業(yè)局；歷經(jīng)第一機械工業(yè)部船舶工業(yè)管理局、第三機械工業(yè)部第九工業(yè)管理局、第六機械工業(yè)部、中國船舶工業(yè)總公司；1999年7月1日，經(jīng)國務院批準正式組建成立。在世界500強中名列第364位。 中船重工是由原中國船舶工業(yè)總公司部分企事業(yè)單位重組成立的特大型國有企業(yè)，主要從事海洋裝備產(chǎn)業(yè)、動力與機電裝備產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和生產(chǎn)性現(xiàn)代服務業(yè)的研發(fā)生產(chǎn)，2018年已連續(xù)7年入選世界500強企業(yè)，排名第245位，位居全球船舶企業(yè)首位。 合并消息頻傳今年節(jié)奏加快 從2015年開始，南北船合并的消息就屢次傳出。2016年9月，時任國資委主任肖亞慶談起南北船是否會合并時曾說，“任何情況都可能發(fā)生?！?今年以來，相關部委的表態(tài)使南北船的合并有了加速落地的跡象。兩會期間，肖亞慶曾表示，要積極穩(wěn)妥地推進裝備制造、造船領域的戰(zhàn)略性重組。 3月14日，中船集團與中國重工高層領導會面，就加強交流與擴大合作達成共識。 4月16日，國資委秘書長彭華崗在國新辦發(fā)布會表示，關于南北船的合并，由于涉及上市公司，因此“按照有關規(guī)則，能公布的時候，企業(yè)一定會按照有關規(guī)則和要求公布”。 今年二季度以來，南北船體系內(nèi)資本運作的節(jié)奏明顯加快。 一方面，南船通過資產(chǎn)置換和重組的方式重整了旗下兩個上市公司的資產(chǎn)，將船用動力業(yè)務歸集到中船防務，同時把造船資產(chǎn)歸集到中國船舶；另一方面，北船體系內(nèi)，中國重工將青島軌道注入上市公司，吸納新的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，同時通過破產(chǎn)清算，出清旗下不良資產(chǎn)。 自6月份以來，上述8家上市公司幾乎全部上漲，公司市值飆升了211.45億元。 在業(yè)內(nèi)人士看來，本次重組可視為“南船”內(nèi)部的資產(chǎn)全面整合，意味著“南船”的資產(chǎn)整合思路轉(zhuǎn)向按功能和專業(yè)分類。這與此前“北船”中船重工按照“分板塊上市”思路打造三大專業(yè)資產(chǎn)整合平臺如出一轍。這也被外界解讀為鋪路“南北船”合并。 太平洋證券指出，南北船合并利好國內(nèi)民船、軍船兩領域發(fā)展。一方面，民船是國際市場，目前，全球民用船舶需求不足，我國在高端船舶方面競爭力仍處于劣勢，南北船互相搶單壓價競爭不利于整體利益，也不利于提高國際競爭力。南北船重組將減少民船領域國內(nèi)不必要的競爭以及重復建設問題，促進低端產(chǎn)能去化和技術進步。而在軍船方面，由于南北船在軍船研制上一直存在密切合作，合并后將更加利于我國海軍裝備實力的提升。 國金證券研報認為，南北船資產(chǎn)、業(yè)務部分重疊且各有側(cè)重，南船側(cè)重船舶制造，北船側(cè)重船舶設計與配套，若重組成功，軍船業(yè)務將更好協(xié)同、民船業(yè)務有望形成合力，突破高技術船型與共拓海外市場。 貨運指數(shù)低迷造船行業(yè)承壓 近年來，全球航運行業(yè)走上了下坡路。衡量國際航運業(yè)景氣度的波羅的海干散貨指數(shù)自2010年來始終處于低位徘徊狀態(tài)，與2008年接近20000點的高位相比，當前該指數(shù)僅不到1400點，低于歷史高位的十分之一。甚至，該指數(shù)在2016年一度創(chuàng)下290點的低位，較2008年歷史最高點下跌97.5%。 波羅的海干散貨指數(shù) 貨運行業(yè)的不景氣嚴重拖累了造船業(yè)。近年來，民用船需求增長乏力，造船企業(yè)業(yè)績下滑。 以中國船舶（南船）為例，2001年，該公司利潤逐年增長，漲幅經(jīng)常超過100%，甚至2006年實現(xiàn)了營業(yè)利潤同比增長975%的驚人業(yè)績。而經(jīng)歷了2008年全球金融海嘯之后，自2009年起，該公司利潤幾乎每年都處于下降的狀態(tài)（僅2010、2014年是例外），并在2013年陷入虧損，直至2018年才重新開始盈利。 中國船舶財報 業(yè)內(nèi)人士表示，近年來，由于航運行業(yè)表現(xiàn)低迷，民用船需求一蹶不振，不少大型船企依靠軍船訂單支撐業(yè)績。分析人士稱，隨著南北船的合并，在軍船方面強強聯(lián)合的“神船”將進一步發(fā)揮優(yōu)勢，做強軍工業(yè)務。 此外，據(jù)統(tǒng)計，軍工板塊表現(xiàn)與大盤表現(xiàn)呈現(xiàn)強相關性，且波動幅度遠超大盤。 軍工指數(shù)（彩色）疊加滬指（灰色） 從走勢來看，軍工指數(shù)（上圖彩色K線）的漲跌幅通常為滬指（上圖灰色K線）的兩倍。也就是說，當牛市來臨時，軍工板塊能夠收獲兩倍于大盤的盈利。尤其在當前指數(shù)走強疊加南北船謀求合并之際，不少市場人士認為，該板塊的個股值得布局。 第一財經(jīng)資訊深思（封面圖自攝圖網(wǎng)）