每經(jīng)記者  李智

    今年以來，由于A股市場持續(xù)低迷，不少上市公司醞釀已久的融資計劃要么夭折，要么調(diào)整方案來提高成功率。今年3月公布增發(fā)方案的仁和藥業(yè)（000650，收盤價14.52元），也于今天又一次公布了調(diào)整后的增發(fā)計劃，大股東仁和集團主動將出售給上市公司仁和藥業(yè)的資產(chǎn)價格降低約1944萬元，下調(diào)幅度37%。

新版增發(fā)方案公布

    今日，仁和藥業(yè)披露了新版的增發(fā)計劃，擬以12.20元/股的價格發(fā)行股份不超過5000萬股，募集資金用于收購、增資獲取江西制藥有限責任公司70.62%股權(quán)等四大項目。

    與8月披露的上一個版本增發(fā)方案相比，新方案最大的改變就是仁和藥業(yè)第一大股東仁和集團對計劃出售給上市公司的江西仁和藥用塑膠制品有限公司  （以下簡稱藥用塑膠）55%股權(quán)主動降價。

    根據(jù)公告，大股東仁和集團同意將藥用塑膠55%股權(quán)的交易價格由原雙方已簽訂協(xié)議所約定的5188.76萬元，調(diào)減至3244.82萬元。而在原來的方案中，這部分股權(quán)的交易價格是由收益法9434.10萬元的評估結(jié)果所確定。

    在最新的方案中，藥用塑膠全部股權(quán)的價格，則是按照收益法和成本法（2365.23萬元）評估結(jié)果的中間值5899.5萬元進行計算，這一變化就將這部分資產(chǎn)的交易價格降低了約1944萬元。

    需要指出的是，藥用塑膠股權(quán)的賬面權(quán)益2329.47萬元，如果按照原來收益法評估的話，增值率達到了驚人的304.99%，但是從公告披露信息來看，其盈利能力并非十分突出。2009年、2010年和2011年上半年凈利潤分別為562.26萬元、740.39元和503.31萬元。

方案已是第三版

    實際上，從首次提出增發(fā)方案開始，仁和藥業(yè)已經(jīng)是第二次調(diào)整方案，也就是說，今天公告的方案已經(jīng)是第三個版本。今年三月，公司最初的計劃是以不低于18.36元/股的價格發(fā)行不超過5000萬股，募集資金近9億用于五個項目。

    今年8月，仁和藥業(yè)稱由于收購價格存在較大分歧，不再J將募集資金用于收購江西藥都樟樹制藥和江西藥都藥業(yè)100%股權(quán)。并將“通過增資擴股方式對江西制藥有限責任公司實施重組、改造，獲取江西制藥有限責任公司70%股權(quán)”更改為  “通過收購、增資的方式獲取江西制藥有限責任公司70.62%股權(quán)”項目，而總投資額縮水至6.03億元。

    一位業(yè)內(nèi)人士表示，由于今年整個市場并不景氣，對于仁和藥業(yè)來說，大股東主動降低資產(chǎn)交易價格，可能是為了讓增發(fā)方案獲得市場的認可。

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